В начале декабря акции компании Adobe Inc. резко упали после того, как она представила неутешительный прогноз по доходам. Этот отчёт вновь вызвал опасения, что, несмотря на собственные разработки в области искусственного интеллекта, компания рискует потерять бизнес в пользу стартапов вроде OpenAI и Runway AI. Сейчас акции Adobe находятся на пути к худшему месяцу за более чем два года. Эта ситуация стала очередным предупреждением для инвесторов, хотя до сих пор неясно, принесёт ли это успех или неудачу Adobe и другим подобным компаниям. Несмотря на все волнения, пока невозможно определить явных победителей и проигравших.
"Слишком рано говорить, сможет ли компания адаптироваться к AI или станет жертвой", — отметил Гил Лурия, руководитель отдела технологических исследований в D.A. Davidson. По его словам, искусственный интеллект является самой разрушительной технологией со времён интернета.
Часть компаний, которые, по мнению инвесторов, могли оказаться в уязвимом положении, наоборот, добиваются успеха. Например, акции Duolingo Inc., производителя программного обеспечения для изучения языков, выросли более чем на 50% в этом году, несмотря на усиливающуюся конкуренцию со стороны AI-стартапов. Применение искусственного интеллекта позволило компании сократить расходы, а расширение на новые направления, такие как математика и музыка, привлекает новых пользователей.
Компании, предоставляющие интернет-услуги, такие как GoDaddy Inc. и Wix.com Ltd., которые изначально считались потенциальными проигравшими в условиях развития ИИ, также продемонстрировали значительный рост. Акции GoDaddy выросли на 93%, а Wix.com — на 80%. Pearson, еще одна образовательная компания, которая ранее считалась уязвимой перед ChatGPT, в этом месяце достигла самого высокого уровня котировок с 2015 года. Однако многие компании не показали столь впечатляющих результатов. Например, корзина акций Goldman Sachs, которая считалась подверженной рискам, связанным с искусственным интеллектом, выросла в цене на 21% с конца 2022 года, в то время как индекс S&P 500 вырос на 55%.
Разрыв между ожиданиями относительно AI и реальным положением дел подчеркивает неопределенность, связанную с этой технологией, а также сложность предсказания её воздействия на рынки и экономику. Несмотря на активные инвестиции таких технологических гигантов, как Microsoft Corp., AI-услуги все еще не получили широкого распространения, а создание значительных доходов в этой сфере заняло больше времени, чем многие ожидали. Безусловно, есть компании, которые явно пострадали от влияния AI. Так, Chegg Inc., компания в области онлайн-образования, потеряла более 90% своей рыночной стоимости с конца 2022 года. Снижение ее доходов ускорилось в последние два квартала, и руководство связывает это с конкуренцией со стороны генеративных AI-сервисов.
Chegg испытывает серьезное давление из-за AI, отметил аналитик Jefferies Брент Тилл в своей записке после публикации отчета компании о прибылях и убытках в ноябре. Среди 12 аналитиков, отслеживающих компанию через Bloomberg, ни один не рекомендует покупать её акции.
Акции онлайн-платформы с отзывами Yelp Inc. упали на 20% в этом году. Аналитики предупреждают, что AI может стать угрозой для долгосрочного роста компании, несмотря на то, что Yelp объявила о сотрудничестве с Perplexity AI.
«Слишком рано называть кого-то явным проигравшим, но в долгосрочной перспективе потерпят неудачу те компании, которые начали инвестировать слишком поздно и теперь вынуждены наверстывать упущенное», — отметил Кевин Махн, главный инвестиционный директор Hennion & Walsh Asset Management.
Для экспертов по выбору акций риски оказываются в центре внимания. Майкл Бейли, директор по исследованиям в Fulton Breakefield Broenniman LLC, сообщил, что его фирма продала акции Accenture в октябре, посчитав, что AI окажет негативное влияние на ее бизнес в области IT-аутсорсинга и консалтинга, так как все больше компаний стремятся автоматизировать рабочие процессы. Акции компании подскочили в четверг после того, как Accenture улучшила прогноз по выручке и отметила высокий спрос на свои услуги в сфере генеративного ИИ. Несмотря на этот положительный отчет, Бейли считает, что Accenture, вероятно, останется позади.
Дэвид Коток, главный инвестиционный директор Cumberland Advisors, считает, что в условиях неопределенности относительно того, кто станет победителем, а кто проигравшим в долгосрочной перспективе, разумно сохранять диверсификацию, с акцентом на более крупные компании, которые обладают капиталом для крупных инвестиций в AI.
«ИИ будет только развиваться, поэтому разрыв между богатыми и бедными компаниями только увеличится», — сказал Коток. «В конечном итоге у нас будут проигравшие, но я не удивлён, что мы пока не видели их в большом количестве. Мы можем не узнать об этом годами».
"Слишком рано говорить, сможет ли компания адаптироваться к AI или станет жертвой", — отметил Гил Лурия, руководитель отдела технологических исследований в D.A. Davidson. По его словам, искусственный интеллект является самой разрушительной технологией со времён интернета.
Часть компаний, которые, по мнению инвесторов, могли оказаться в уязвимом положении, наоборот, добиваются успеха. Например, акции Duolingo Inc., производителя программного обеспечения для изучения языков, выросли более чем на 50% в этом году, несмотря на усиливающуюся конкуренцию со стороны AI-стартапов. Применение искусственного интеллекта позволило компании сократить расходы, а расширение на новые направления, такие как математика и музыка, привлекает новых пользователей.
Компании, предоставляющие интернет-услуги, такие как GoDaddy Inc. и Wix.com Ltd., которые изначально считались потенциальными проигравшими в условиях развития ИИ, также продемонстрировали значительный рост. Акции GoDaddy выросли на 93%, а Wix.com — на 80%. Pearson, еще одна образовательная компания, которая ранее считалась уязвимой перед ChatGPT, в этом месяце достигла самого высокого уровня котировок с 2015 года. Однако многие компании не показали столь впечатляющих результатов. Например, корзина акций Goldman Sachs, которая считалась подверженной рискам, связанным с искусственным интеллектом, выросла в цене на 21% с конца 2022 года, в то время как индекс S&P 500 вырос на 55%.
Разрыв между ожиданиями относительно AI и реальным положением дел подчеркивает неопределенность, связанную с этой технологией, а также сложность предсказания её воздействия на рынки и экономику. Несмотря на активные инвестиции таких технологических гигантов, как Microsoft Corp., AI-услуги все еще не получили широкого распространения, а создание значительных доходов в этой сфере заняло больше времени, чем многие ожидали. Безусловно, есть компании, которые явно пострадали от влияния AI. Так, Chegg Inc., компания в области онлайн-образования, потеряла более 90% своей рыночной стоимости с конца 2022 года. Снижение ее доходов ускорилось в последние два квартала, и руководство связывает это с конкуренцией со стороны генеративных AI-сервисов.
Chegg испытывает серьезное давление из-за AI, отметил аналитик Jefferies Брент Тилл в своей записке после публикации отчета компании о прибылях и убытках в ноябре. Среди 12 аналитиков, отслеживающих компанию через Bloomberg, ни один не рекомендует покупать её акции.
Акции онлайн-платформы с отзывами Yelp Inc. упали на 20% в этом году. Аналитики предупреждают, что AI может стать угрозой для долгосрочного роста компании, несмотря на то, что Yelp объявила о сотрудничестве с Perplexity AI.
«Слишком рано называть кого-то явным проигравшим, но в долгосрочной перспективе потерпят неудачу те компании, которые начали инвестировать слишком поздно и теперь вынуждены наверстывать упущенное», — отметил Кевин Махн, главный инвестиционный директор Hennion & Walsh Asset Management.
Для экспертов по выбору акций риски оказываются в центре внимания. Майкл Бейли, директор по исследованиям в Fulton Breakefield Broenniman LLC, сообщил, что его фирма продала акции Accenture в октябре, посчитав, что AI окажет негативное влияние на ее бизнес в области IT-аутсорсинга и консалтинга, так как все больше компаний стремятся автоматизировать рабочие процессы. Акции компании подскочили в четверг после того, как Accenture улучшила прогноз по выручке и отметила высокий спрос на свои услуги в сфере генеративного ИИ. Несмотря на этот положительный отчет, Бейли считает, что Accenture, вероятно, останется позади.
Дэвид Коток, главный инвестиционный директор Cumberland Advisors, считает, что в условиях неопределенности относительно того, кто станет победителем, а кто проигравшим в долгосрочной перспективе, разумно сохранять диверсификацию, с акцентом на более крупные компании, которые обладают капиталом для крупных инвестиций в AI.
«ИИ будет только развиваться, поэтому разрыв между богатыми и бедными компаниями только увеличится», — сказал Коток. «В конечном итоге у нас будут проигравшие, но я не удивлён, что мы пока не видели их в большом количестве. Мы можем не узнать об этом годами».
